핸드폰으로 보다 바로 답변 드립니다. 영어를 한국어로 번역하면서 혼용해서 써서 그런 것 같습니다. 그리고 문제를 보고 시점 파악과 어떤 것을 물어보는지를 파악하는 쪽으로 하시는 게 더 좋아 보이구요, 1. T=0시점에서 쓰이는 option price=option value=option premium 다 같은 말입니다. 그리고 T=0에서 option value=time value+intrinsic value로 구성되어 있습니다. 그래서 T=0에서는 profit이라는 단어가 안 나오구요. profit은 option premium을 고려한 거구요. 보통 profit은 만기 때에 물어보는 용어이구요. 옵션에서 시점을 문제에서 제시해 주기 때문에 문제에 어느 시점을 물어 보는지 알 수 있기 때문에 괜찮을 겁니다. 2. 그런데 T=옵션 만기 이전 어떤 시점에서는 option value가 위에 T=0에서 쓰이는 것과 달라지지요. 이 때는 시간의 가치 (즉 현재가치)가 들어가잖아요. 강의 시간에 현재가치 개념이 들어간 것 보셨지요? option value prior to expiration 뭐 이런 표현 보셨잖아요. 그게 유럽피안이냐 어메리칸이냐에 따라서 현재가치 개념이 들어가기도 하고 아니기도 하고 그렇잖아요. 3. T=만기 시점에서는 이제 정산을 해야지요. 현금 결제 가정하고 T=만기에는 일반적으로 payoff라고 합니다. 만기가 되었으니 option의 time value는 사라져서 없구요. 책에 따라서는 option의 exercise value라고도 하기도 하구요. 만기에 행사하면 얼마를 버는가의 의미라고 보시면 되구요. T=만기 시점에 option profit을 구하라고 한다면 payoff에 T=0시점에 지불했던 option premium을 고려해서 계산하면 되구요. 이것도 문제를 보면 시점을 파악할 수 있는 내용이 나오기 때문에 질문이 무엇인가를 파악할 수 있을 겁니다. 4. swap에서만 swap price와 swap rate을 구별하면 됩니다. 물론 결과적으로 이 둘은 같은 것을 말하는 것이구요. 여기에서만 T=0시점에서 swap price를 구하기 위해 고정금리를 구하게 되고 이것이 swap rate이고, 이 swap rate이 swap price라고 하구요. level2에 가면 특정시점T=t 시점에서 swap valuation을 하구요. 1차에서는 안 나오구요. 슈웨이져 노트를 별도로 안 보셔도 된다고 저는 생각합니다. 합격하신 대다수분들도 그렇게들 말씀 하십니다. 제 강의교재의 내용이 훨씬 더 내용이 많고 풍부하니까요. 보시고 싶으시면 그건 제가 만류할 수 없지만 굳이 안 보셔도 됩니다. (개인의 선택이니 알아서 판단하시구요.) 충분히 합격할 수 있는 내용으로 구성되어 있으니까요.. 제가 안 봐도 된닥고 하는 것까지 찾아서 보시는 것 같은데 굳이 그러실 필요 없습니다. 그러니 맘 편히 먹고 공부하셔도 됩니다. 100점 맞지 마세요.. 그리고 LOS에 없는 내용은 당연히 시험에 안 나오니 굳이 그런 것까지 이해 하려고 안하셔도 되구요.. 시험과 관련되지 않은 내용이거나 강의한 내용이 아니면 답변 드리기 곤란하구요.. 잘 아실 겁니다.. 그것은 개인이 해결해야 할 부분입니다. LOS 앞에 펼쳐 놓고 머리 속에 그 내용이 보이면 정리가 잘 된 것이고, 그렇지 않으면 LOS 본 후 해당 내용으로 가서 내용을 보시구요.. 이런 식으로 마지막을 정리해 보세요. 다시 한번 정리하자면, 1. T=0시점에서 나오는 용어는 call option, put option이 나오면 option price=option value=option premium=$100 (예를 들면). 물론 이는 여러가지 시장의 현황 등에 따라서 결정되는 것이지만 용어는 보통 이렇지요. 2. T=만기 시점에서 나오는 용어는 option payoff (이것은 option premium 고려 안 한 것) 또는 option profit (이것은 option premium을 고려한 것) 3. T=t 시점에서 1차 시험에서는 option value at t 라고 나오므로 문제를 보면 무엇을 물어 보는지 알 수 있습니다. 시험 잘 보시기 바랍니다.